NPL은 일반적으로 부실채권으로 통용되고 있습니다. 부동산 PF 시장 부실 우려가 커지면서 NPL 시장 규모도 덩달아 커지고 있습니다. 금융기관은 사업성이 없다고 판단되는 PF에 대해서 빠르게 정리하려는 움직임을 보이고 있고, 유동화전문회사들은 상대적으로 우량한 채권을 싸게 사기 위한 준비를 하고 있습니다. 지금부터 NPL이 무엇인지에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
NPL이란
정의
NPL은 Non Performing Loan의 약자로 금융기관이 빌려준 돈을 회수할 가능성이 낮아진 부실채권, 무수익 여신, 미회수 채권을 말합니다. 일정 기간 이상 이자 지급이 연체된 대출금이나 회생절차에 들어간 기업에 대한 대출금 등이 NPL로 분류됩니다.
채권의 자산건전성 분류
금융기관의 대출은 자산건전성 분류 기준에 따라 정상, 요주의, 고정, 회수의문, 추정손실의 5단계로 구분됩니다. 흔히 부실채권을 고정, 회수의문, 추정손실 상태의 채권을 의미하고, 고정이하 여신이라고도 이야기합니다.
| 정상 | 채무상환능력이 양호하여 채권회수에 문제가 없는 것으로 판단되는 거래처에 대한 자산 |
| 요주의 | 1개월 이상 3개월 미만 연체대출채권을 보유하고 있는 거래처에 대한 자산 |
| 고정 | 3개월 이상 연체대출채권을 보유하고 있는 거래처에 대한 자산 중 회수예상가능액 해당 부분 |
| 회수의문 | 3개월 이상 12개월 미만 연체대출채권을 보유하고 있는 거래처에 대한 자산 중 회수예상가액 초과 부분 |
| 추정손실 | 12개월 이상 연체대출채권을 보유하고 있는 거래처에 대한 자산 중 회수예상가액 초과 부분 |
NPL 투자 기초 개념
NPL을 매각하는 이유
금융기관은 통상 3개월 이상 연체로 인하여 고정이하 여신으로 분류된 채권을 BIS 및 부실채권 비율을 맞추기 위해 유동화전문회사로 매각하게 됩니다. 이때 개인 투자자는 유동화전문회사를 통해 NPL을 매입하여 투자 수익을 노릴 수 있게 됩니다.
NPL 투자 기본
개인 투자자는 NPL 매입 후 경매, 공매 절차에 따라 채권 배당액을 받거나 직접 낙찰받아서 소유권 취득 후 매각 수익을 실현할 수 있습니다.
NPL 투자 방식
론세일(LOAN SALE)
유동화전문회사 또는 자산관리회사로부터 채권을 양도받는 방식으로 등기부등본상 근저당권의 명의가 투자자로 바뀌게 됩니다. 즉, 채권자의 권리를 양도받는 형식입니다. 다만, 개인은 직접 론세일 방식으로 채권을 매입할 수 없고 대부 법인만 가능합니다. 개인은 대부 법인을 통해 매입할 수 있는데, 대부 법인이 채권을 매입하고 개인은 채권에 질권을 설정하는 방식으로 이루어지고 있습니다.
채무인수
채무의 동질성을 유지하면서 그대로 투자자에게 이전하는 방식입니다. 즉, 투자자는 채무자의 지위를 이전받게 되는 것입니다. NPL을 개인이 저렴하게 인수하여 경매 물건을 직접 낙찰받아 소유권을 취득하고 부동산을 매매하여 수익을 얻을 수 있습니다.
사후정산
유동화전문회사와 약정한 입찰가로 투자자가 낙찰받으면 유동화전문회사는 배당액에서 투자자와 약정한 매매 금액을 제외한 차액을 정산하여 돌려주는 방식입니다. 그리고 이 차액은 투자자의 수익이 돕니다. 투자자는 소액으로 부실채권에 투자하여 수익을 얻고 경매 물건의 소유자가 될 수 있습니다.
투자 장단점
장점
일반 경매보다 높인 수익을 얻을 수 있는 투자처입니다. 법원 경매, 공매 절차를 통해 이루어지기 때문에 안정적입니다. 또한, NPL 투자를 통해 배당액을 받을 수 있고, 경매 물건 소유권 취득도 가능합니다.
단점
론세일 방식은 개인 자격으로 참여가 불가능하고, 상대적으로 투자 자금이 많이 필요합니다. 또한, 부동산 지식뿐만 아니라 법적 권리에 대한 상세한 분석이 선행되어야 합니다. 일반적으로 경매 물건의 최우선 변제금, 임금 채권 등 권리 관계가 복잡한 경우가 많아 쉽게 접근하기 어렵습니다.
맺음말
정부가 부동산 프로젝트 파이낸싱 사업장 정리에 나서면서 NPL 시장도 규모가 커지고 활성화될 것으로 예상되고 있습니다. 금융기관은 NPL을 유동화전문회사에 매각함으로써 부실채권 비율을 낮출 수 있고, 유동화전문회사는 부실채권을 매각하여 수익을 얻을 수 있습니다. NPL에 투자하고자 하는 개인은 유동화전문회사를 통해 NPL에 투자할 수 있고, 채무인수나 사후정산 방식을 통해 직접 투자할 수도 있습니다. 다만, NPL은 여러 권리 관계가 얽혀 있는 경우가 많으므로 섣불리 개인이 투자하기에는 쉽지 않습니다. 지금까지 NPL의 의미와 기본 구조, 투자 방식 등에 대해 알아보았습니다.