주식용어 블록딜의 뜻과 주가에 미치는 영향 정리

블록딜은 주식을 한 번에 대량으로 거래하는 것으로 주식시장과 개별 주가에 영향을 줄 수밖에 없습니다. 통상적으로 블록딜은 그 영향을 최소화하기 위해 시장 종료 후 진행되는데, 블록딜 거래 후 주가는 일반적으로 하락하는 모습을 보여주고 있습니다. 지금부터 블록딜의 뜻과 블록딜이 주가에 미치는 영향에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

목차

 

블록딜의 의미

 

블록딜(Block Deal)은 영어 단어 의미 그대로 블록(Block)을 거래(Deal)한다는 의미입니다. 블록은 1주 단위의 작은 규모가 아닌 대규모 큰 단위를 의미하는 것입니다. 일반적으로 주식 매매는 장 중에 매도자와 매수자의 호가가 일치했을 때 이루어지는데, 일시에 대량으로 매도가 나오는 경우 주식시장 변동성을 높이는 원인이 됩니다.

 

이러한 측면을 고려해보면 블록딜은 개인투자자들을 보호하는 장치라고 볼 수 있습니다. 블록딜은 주식시상 풍격을 최소화하기 위해 장 중에 이루어지지 않고, 장 종류 후 시간 외 거래를 통해 이루어집니다.

 

그러면 블록딜은 주로 어떠한 경우에 일어나는 걸까요? 먼저, 대표적으로 M&A 추진 시 지분 인수를 위해 일어나는 경우가 있고, 그 외에 신규 상장 후 초기 투자자가 차익을 실현하는 경우, 사업 확장 등을 위해 자사주 매각을 통해 자금을 확보하려는 경우 등이 있습니다.

 

블록딜의 특징

 

 시간외 거래

블록딜은 대량 매물을 한 번에 거래하는 것으로 장 중에 매각한다면 주가 폭락 가능성이 높습니다. 따라서 장 종류 후 시간 외 거래를 진행함으로써 시장에 미치는 영향을 최소화하고자 합니다.

 

 사전매수자 결정

또한, 대량 매물을 거래하기 때문에 그만큼 매수할 수 있는 투자자를 미리 구하고 거래를 진행하게 됩니다. 보통 블록딜은 기관 간 거래로 진행되는데, 거래 주관사로는 외국계 증권사를 선정하는 경우가 많습니다.

 

 할인율 적용

블록딜은 사전 매수자를 확정한 뒤 가격을 정하게 됩니다. 일반적으로 매수자가 지분을 대량으로 미리 약속한만큼 현재가보다 낮은 가격으로 거래를 하게 됩니다. 일반적으로 당일 종가 기준 5%~8% 정도 할인율을 적용하여 가격을 산정하는 것이 일반적입니다. 쉽게 생각하면 도매가격이 소비자 가격보다 저렴한 것처럼 많이 구매하니까 어느 정도 할인하여 싸게 사고파는 개념으로 이해할 수 있습니다

 

 

블록딜은 악재일가

 

블록딜은 대량 거래인만큼 주가에 큰 영향을 미치게 됩니다. 보통 장 마감 후 시간외 거래로 블록딜을 하면 다음날 장 개시와 함께 주가가 크게 하락하는 경우가 많습니다.

 

 유통 주식 수 증가

주식시장에 공급되는 주식 수가 갑자기 많아지므로 주식 가치가 하락하게 됩니다. 특히 블록딜은 대규모 주식이 한 번에 공급되는 것으로 주식 공급량이 급격하게 늘어 주가 하락은 불가피합니다. 또한, 외국인이나 기관 투자자는 블록딜로 매수한 지분을 다음날 바로 매도하여 시세 차익을 노리는 경우가 많기 때문에 주가 하락을 유발합니다.

 

 할인된 가격이 정상가격?

블록딜은 대량 거래로 현재 가격에서 할인율을 적용한 가격으로 거래가 됩니다. 이때 적용되는 할인율이 중요한데, 통상적인 5%~8% 수준의 예상 가능한 할인율은 주가에 미치는 영향이 크지 않다고 볼 수 있습니다. 그러나 예상을 벗어나는 높은 할인율은 일반 투자자에게 주식의 공정한 가치가 떨어졌다는 부정적인 시그널로 작용하여 주가 폭락이 일어날 수 있습니다.

 

 

맺음말

 

블록딜은 주가에 단기 악재로 작용하고, 중장기적으로 보면 기업의 경쟁력과 가치에 따라 빠르게 회복하는 경우도 있고 그렇지 못하는 경우도 있습니다. 즉, 블록딜을 단순 악재로 볼 것이 아니고, 왜 블록딜이 일어나는지 원인이 중요합니다. 예를 들어 기존 사업 확장, 신사업 진출 등을 위한 자금 확보 블록딜은 중장기적으로 기업가치 상승으로 이어질 수 있어서 단기 하락 후 빠르게 주가를 회복할 수 있습니다.

 

다만, 개인투자자 입장에서 보면 블록딜은 사전 고지없이 갑자기 나타는 단기 악재이므로 속수무책으로 주가 하락을 지켜볼 수밖에 없습니다. 떨어진 주가가 다시 회복할 때까지 기다리는 것도 쉽지 않은 일입니다. 이처럼 개인투자자 피해를 예방하기 위해 대주주가 보유 주식을 대량으로 매도할 때 사전에 공시하도록 하는 법안 논의가 진행 중입니다. 지금까지 블록딜의 의미와 특징, 그리고 주가에 미치는 영향에 대해서 알아보았습니다.

 

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