퇴직연금 TDF(타겟데이트펀드)의 뜻과 장단점

퇴직연금 디폴트옵션 제도가 의무화되면서 TDF에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 최근 증시가 부진하고 고금리가 이어지고 있어서 TDF 시장이 크게 성장하고 있지는 않지만 장기 투자용 상품이라는 점에서 여전히 매력적인 상품입니다. 지금부터 TDF 펀드가 무엇인지, 어떤 구조로 운용되는지, TDF 장점과 단점 등에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

목차

 

TDF란

 

TDF는 타겟데이트펀드의 약자로 이름에서 알 수 있는 것처럼 펀드의 타겟 데이트가 정해져 있는 펀드를 말합니다. 퇴직연금 가입자를 위한 펀드 상품인 TDF는 가입자의 은퇴 시점(Target Date)를 고려해 위험 자산(주식)과 안전 자산(채권, 예금 등)의 투자 비중을 자산배분 곡선에 따라 자동으로 조정하는 자산배분펀드입니다.

 

가입자가 선택한 은퇴시점에 맞춰서 자체적으로 자산 비중을 조절하는 ‘초장기 금융상품’입니다. 은퇴시점이 아직 많이 남아 있는 경우, 주식 등 위험자산 비중을 높게 가져가고, 은퇴시점이 다가올수록 위험자산의 비중을 낮추고 예·적금, 채권 등 안전 자산의 비중을 높이게 됩니다.

퇴직연금 TDF의 자산배분곡선 예시 (출처: 미래에셋 자산운용)

 

TDF의 상품명을 보면 해당 TDF의 타겟데이트를 쉽게 알 수 있습니다. TDF 상품들을 살펴보면 TDF20XX처럼 연도가 표시되는데 상품명에 명기된 연도가 해당 상품의 타겟데이트입니다. 기본적으로 출생년+60을 은퇴시점으로 보고 상품을 선택하면 됩니다. 예를들어 1980년생의 경우 2040년을 은퇴시점으로 보고 TDF2040 상품 위주로 알아보시면 됩니다.

 

다만, 은퇴시점은 참고 사항일 뿐 적극적인 투자를 원한다면 높은 숫자를 선택하고, 보수적인 투자를 원하면 낮은 숫자를 선택해도 괜찮습니다.

 

 

TDF 장점

 

 글로벌 자산배분

연금 자산을 미국, 유럽, 아시아 등 다양한 시장에 투자함으로써 초장기적인 관점에서 수익성과 안정성을 동시에 잡을 수 있습니다. 또한, 주식에만 투자하는 것이 아니라 채권, 부동산, 원자재 등 다양한 자산에 분산 투자함으로써 포트폴리오의 변동성을 최소화합니다.

 

 정기적인 리밸런싱

평균 수명이 계속 늘어나면서 100세 시대가 눈 앞으로 다가왔습니다. 노후 생활을 위한 안정적인 연금 소득의 가치가 더욱 중요해지고 있습니다. TDF는 생애 주기에 맞춰 주식과 채권 비중을 알아서 조절함으로써 안정적으로 수익을 올릴 수 있도록 설계되어 있습니다. 특히, 가입자가 신경쓸 필요 없이 운용사에서 알아서 리밸런싱 하기 때문에 편리합니다.

 

 IRP 위험자산 투자한도

IRP 가입자의 경우 TDF는 위험자산에 포함되지 않아서 TDF를 통해 위험자산 투자 한도를 조정할 수 있습니다. IRP는 주식과 같은 위험 자산은 70%까지 투자할 수 있고, 30%는 상대적으로 안전한 자산에 투자하도록 비율이 정해져 있습니다. 높은 수익률을 추구하는 IRP 투자자라면 TDF와 펀드 조합을 통해 적극적인 투자 전략을 실행할 수 있습니다.

 

TDF 단점

 

 환율변동위험

글로벌 자산에 분산 투자하기 때문에 필연적으로 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. TDF 상품에 따라 환헤지 전략을 취하지만, 일부는 환노출형으로 환율 변동에 영향을 받게 됩니다. 상품명 끝에 H가 붙어 있으면 환헤지형이고, UH가 붙어 있으면 환노출형 상품입니다.

 

 높은 운용보수

TDF는 정기적인 자산 비중 조절과 같은 리밸런싱이 필요하기 때문에 일반 펀드나 ETF에 비해 운용 수수료가 상대적으로 높은 편입니다. 일반적으로 TDF의 수수료율은 0.7%~1%이며, 이와 같은 TDF의 단점을 상쇄하기 위한 TDF ETF가 최근 상장되었습니다.

 

 

맺음말

 

TDF는 퇴직연금 가입자의 입장에서 분명 편리하고 좋은 상품으로 볼 수 있습니다. 일반 가입자가 시기와 은퇴 시점에 맞춰서 자산 비중을 조절하는 등 리밸런싱 작업을 하는 것은 쉽지 않기 때문입니다. 다만, 최근 고금리 환경이 지속됨에 따라 TDF의 인기가 다소 식는 듯한 모습도 보이지만 장기적인 관점에서는 여전히 매력적인 투자 상품으로 볼 수 있습니다. 지금까지 TDF의 정의, 구조, 장단점 등에 대해서 알아보았습니다.

 

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